Luego de las últimas reformas del sistema de pensiones, se estableció que las pensiones subirían con el IPC para que los pensionistas no perdieran poder adquisitivo. Específicamente, y desde entonces, cada año se fija una subida anual de las pensiones cuya revalorización tiene en cuenta como referencia el Índice de Precios al Consumo (IPC) interanual promedio de 12 meses, de diciembre del año anterior a noviembre del ejercicio en vigor. Esto es, para 2027, la subida será proporcional al resultado de la inflación media entre diciembre de 2025 y noviembre de 2026. Siguiendo esta fórmula, el pasado 1 de enero de 2026 las pensiones se revalorizaron un 2,7 por ciento.
Para el próximo año, sin embargo, la subida será mayor: se espera que la pensión se revalorice varias décimas por encima del 3%, hasta en torno al 3,5%, porque para 2026 se prevé una tasa media de inflación bastante más alta que la de 2025. El IPC de agosto ha sido del 4,3% y se espera que siga subiendo en la última fase del año, aunque para hacer la media para el cálculo de la subida de la pensión habrá que esperar todavía a los datos de IPC de septiembre, octubre y noviembre y ponderarlos con la primera mitad del año y diciembre del año anterior, en los que la inflación fue más baja. Finalmente, la cuantía exacta de subida que se aplicará a las nóminas se confirmará a mediados de diciembre, cuando el INE publica el dato confirmado del IPC del penúltimo mes del año, con el fin de que la subida se aplique ya a la primera nómina de enero de 2027.
Para hacer sus previsiones del IPC, los analistas tienen en cuenta la tendencia al alza de la inflación prevista para este otoño-invierno ponderada con los datos precedentes. Por ejemplo, la última estimación realizada por Funcas para la tasa media de inflación del año es del 3,6% para el IPC general y del 2,9% para la subyacente. Este organismo advierte sin embargo que las previsiones siguen sujetas a una elevada incertidumbre. En el escenario central de previsiones, con el petróleo en torno a 80 dólares y la reintroducción de rebajas fiscales sobre los hidrocarburos, Funcas espera que la tasa de inflación llegue al 4,9% en septiembre y se mantenga por encima del 4% en los meses siguientes, con una media anual del 3,6% este año y del 2,9% en 2027 Por último, cabe destacar que el resto de expertos también predice valores por encima del 3 por ciento. Así, Analistas Financieros Internacionales (AFI) proyecta el menor IPC para 2026 con un 3,1%, mientras que BBVA Research estima que el mismo será del 3,8%, el valor más alto del panel de previsiones. La media de entre todas las predicciones es del 3,4 por ciento.
